近日，天山紡織發布公告，公司擬以資產置換、發行股份等方式獲得北京嘉林藥業股份有限公司(以下簡稱嘉林藥業)100%股權，后者總作價84億元。這筆A股近年來最大手筆的醫藥并購完成后，嘉林藥業將通過借殼天山紡織登陸A股市場。

值得注意的是，就在去年，港股公司綠葉制藥曾計劃收購嘉林藥業，與一年多前的交易價格相比，此次交易中嘉林藥業的叫價猛增了22.69億元。

公告顯示，天山紡織擬將公司全部資產與負債作為置出資產，評估作價9.18億元，其中7.99億元的置出資產與美林控股所持的嘉林藥業47.72%股權中的等值部分進行資產置換;置出資產剩余的1.19億元則出售給天山紡織的控股股東凱迪投資。

根據評估，截至2015年4月30日，嘉林藥業經審計總資產賬面價值為14.16億元，凈資產賬面價值為12.14億元。采用收益法評估，嘉林藥業的股東全部權益價值為83.69億元，增值率為589.50%。

對于嘉林藥業100%股權超過置出資產中置換金額的差額部分約75.7億元，天山紡織擬以8.65元/股的價格向嘉林藥業全體股東發行8.75億股。

上述資產置換完成后，天山紡織擬以9.93元/股非公開發行不超過1.52億股募集不超過15.09億元的配套資金，用于嘉林有限制劑生產基地建設項目、天津嘉林原料藥生產基地及研發中心建設項目等項目。

此次交易完成后，嘉林藥業將借殼天山紡織上市，美林控股將合計持有上市公司32.78%股份，成為上市公司第一大股東，上市公司的實際控制人也將變更為張湧。

事實上，如此高額的收購價格在A股醫藥領域并不多見，此次嘉林藥業借殼天山紡織堪稱A股醫藥界“最貴”借殼。交易標的嘉林藥業到底是何來頭?

其實，首先向嘉林藥業拋出橄欖枝的并不是天山紡織，而是港交所上市綠葉制藥。去年8月、10月，綠葉制藥先后兩次發布公告收購嘉林藥業股權，交易作價合計61億元。不過，今年6月，綠葉制藥決定終止收購嘉林藥業。

而與去年綠葉制藥“喊出”的收購價相比，嘉林藥業如今的身價可謂水漲船高。較之一年多前61億元的交易作價，此次嘉林藥業84億元的估值增加了22.69億元，增幅達37%。

www.PharmNet.com.cn　2015-12-16　每日經濟新聞 　字號：放大 正常