南方醫藥經濟研究所根據2015年評估專家組的意見,將生產、銷售與藥品相關業務、醫療器械生產和銷售、醫療衛生服務的收入占企業主營業務收入超過60%的上市企業定義為“醫藥板塊上市企業”。截至2014年12月31日,在滬深證券交易所醫藥板塊上市的企業數量為201家(已剔除ST企業),按區域劃分以華東73家居多,華北31家隨后,而西北僅有5家上市企業,板塊分布以主板為主導,共有101家,占整個醫藥板塊50.2%,創業板和中小板分別有52家和48家。2014年整體表現如下:
收入與凈利增長有所放緩
2006~2014年,我國醫藥上市公司主營業務收入從1500.44億元增長到6869.17億元,9年CAGR達到20.94%,保持快速增長勢頭。其中,2006年國家針對醫藥行業展開過一次大規模反商業賄賂行動,極大影響了行業的發展。“十二五”規劃以來,受宏觀經濟增速放緩、藥品降價、醫??刭M和醫藥出口增速繼續下降等因素影響,增速不斷回落(見圖1)。
2006~2014年,我國醫藥上市公司凈利潤從68.41億元增長到565.83億元,9年CAGR達到30.23%,遠高于同期主營業務收入的CAGR。逐年增速同比在2007年為峰值,達到118.98%。近年來,增速有所放緩,大約維持在10%~15%的水平,2013年、2014年則在16%左右保持相對穩定(見圖2)。
凈利率近年相對穩定
2006~2014年,我國醫藥上市公司銷售凈利率大致保持在8%~10%的水平。其中,2006年醫藥生物板塊上市公司銷售凈利率僅為4.56%。2009年達到近年的高峰,而2012年至今,銷售凈利率基本保持穩定的水平(見圖3)。
原料藥凈利潤CAGR負增長
截至2015年6月5日,在符合評選條件的上市醫藥公司中,以原料藥、化學制劑、生物制品、中藥(含飲片)、醫藥流通、醫療器械以及醫療服務為主營業務的企業分別有29家、35家、29家、58家、17家、23家和8家。醫藥生物板塊2010~2014年主營業務收入CAGR為18.9%,除原料藥和化學制劑兩行業外,其他五行業CAGR均超過平均水平,凈利潤CAGR為14.1%,行業情況與收入一致,且原料藥行業近5年凈利潤CAGR為-5.4%,呈現負增長。占比方面,醫藥流通業成醫藥生物板塊收入的主要貢獻者,占據比重高達40.7%,凈利潤比重則集中在中藥行業,占據39.1%的比重。
醫療服務同比大幅飆升
近5年各子行業主營業務收入增長率情況顯示,醫療服務增長率增幅明顯,2014年增長率更是大幅飆升至43.6%,整體呈上升趨勢。化學原料藥則從2010年的29.8%降至2014年的4.3%?;幹苿┮约爸兴幵鲩L率也出現不同程度的下降(見圖4)。
醫藥商業利潤增幅大幅下滑
近5年各子行業凈利潤增長率情況顯示,醫療服務增長率提高最大,2014年增長率更是大幅飆升至46.92%,整體呈上升趨勢?;瘜W原料藥2011~2013年呈現負增長,醫藥商業凈利潤增長率從2010年的82.15%大幅下滑至2014年的19.77%(見圖5)。
化藥占比逐漸縮小
2010~2014年,子行業主營業務收入占醫藥生物板塊比重最大的是醫藥商業,其次是中藥行業,占比最小的是醫療服務行業。從趨勢來看,中藥、生物制品和醫療器械等行業所占比重有增大的趨勢,而化學原料藥、化學制劑等行業所占比重有所減小(見圖6)。
2010~2014年,子行業凈利潤占醫藥生物板塊比重最大的是中藥行業,其次為化學制劑行業,占比最小的是醫療服務行業。從趨勢來看,中藥、生物制品等行業所占比重有增大的趨勢,而化學原料藥、化學制劑等行業所占比重有所減小(見圖7)。
www.PharmNet.com.cn 2015-07-10 醫藥經濟報
福布斯:17家藥企入選亞洲中小上市企業200強
福布斯中文網日前公布2015年亞洲中小上市企業200強,其中來自中國大陸與中國香港的上榜企業共計84家,再一次在這份年度200強榜單上占據最多席位。
為編制這一榜單,福布斯對亞太地區營收在500萬到10億美元之間的17000家上市公司進行了篩選,約有810家通過了我們在盈利能力、增長與適度負債方面設置的標準。最終篩選出來的200家企業排名不分先后。
據不完全統計,共有17家醫藥企業躋身2015年亞洲中小上市企業200強,以下為榜單內容。
其中血液制品企業上海萊仕的市值最高,為1422300萬美元,而且也是200強中市值最高的企業。其次為達安基因,市值為708500萬美元;第三名為迪安診斷,市值為642400萬美元。
而在銷售額方面,康哲藥業以47800萬美元的額度居醫藥行業榜首,信立泰以46800萬美元的銷售額緊跟其后,中國中藥也不遜,銷售額為43700萬美元,排名第三。
康哲藥業、信立泰、雙鷺藥業的凈利潤分別為17000、16900萬、11300萬美元,排名醫藥行業三甲。此外,康哲藥業和信立泰的凈利潤也在200強排名中分別排名3、4名。
下圖為2015福布斯亞洲中小上市企業200強中的持股價值之最。
從上表中可以看出,在前10名中,共有四家藥企的股東上榜,分別是上海萊士、譽衡藥業、湯臣倍健、康哲藥業。其中,上海萊士的兩股東鄭躍文與黃凱分別以持股價值為40.19億美元、39.06億美元的數值排名前二名;譽衡藥業的朱吉安家族以30.54億美元的數值排名第4;湯臣倍健的梁云超以28.5億美元的持股價值排名第6;康哲藥業的林剛以17.42億美元排名第10。
Tags:福布斯亞洲中小企業
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